去年，由于围绕预期的比特币现货ETF的炒作， Coinbase (美股代号：COIN ) 股价飙升391% ，使其处于加密货币行业的前沿。在2024 年美国证券交易委员会批准比特币ETF后，现在可以买进Coinbase 股票吗？
在本篇文章中，我们将对Coinbase 股票及COIN 股价走势进行分析，并对Coinbase 未来进行简单预测。
Coinbase 是什么？
在开始Coinbase 股价分析前，我们需要知道Coinbase 是什么？
Coinbase 是美国最大的集中式加密货币平台，主要以其交易所而闻名，用户可以在其中买卖加密货币。它为散户投资者和交易者以及主要金融机构提供服务。
Coinbase 的服务不仅仅局限于加密货币交易所，用户还可以利用其提供的生息产品、衍生性商品、信用卡、借贷服务和新推出的NFT市场来赚钱。
而针对机构用户，Coinbase 提供加密托管服务，可以储存、保护大量加密资产并为其提供保险。
Coinbase 财报分析
根据其公司释出的数据，Coinbase 的大部分收入来自代表其用户的加密货币交易，而其余收入来自其所称的「订阅和服务」。区块链奖励和托管帐户费用是主要贡献者。
据Coinbase 2023 年第三季度财报显示，总交易收入占净收入的46%。这看起来很多，但其实比2022 年的75% 下降了很多，这是因为Coinbase 一直在多元化发展新业务。
Coinbase 第三季超过四分之一的收入来自该交易所稳定币储备的利息收入，其中包括Circle 与美元挂钩的USDC 代币。主要由于利率上升，稳定币收入比去年同期成长了一倍以上。
Coinbase 股票走势分析
2021 年4 月14 日，Coinbase 在纳斯达克直接上市，其美股代号为COIN，且定价为每股250 美元。
在上市后，Coinbase 股价上涨近72%，至429.54 点，首日收盘价为328.28 点，上涨31.3%，估值达873 亿美元。
随着加密货币市场的波动，Coinbase 股价在2021 年11 月冲上342.98 美元的高点，而后开始有所下跌，尤其是在2022 下半年加密货币市场进入熊市后，Coinbase 股价暴跌至100 美元以下，最低仅为33 美元。
不过，这种情况在2023 年有所好转。在过去一年的时间里，加密货币市场逐渐复苏，Coinbase 股票也开始恢复，并成为去年变现最好的科技股之一，涨幅近400%。
Coinbase 股票基本面分析
加密货币市场在过去一年的时间里一直在上涨，而与加密货币交易紧密相关的Coinbase 股票也在2023 年里表现优异，其涨幅高达381%，甚至一度超过400%。该涨幅超过比特币（BTC），甚至是比特币表现的两倍多，去年比特币上涨了135%。
但在Coinbase 股票触及18 个月新高后，一些投资者认为Coinbase 可能已经过热，并正在抛售以锁定利润。例如，Ark Invest 在11 月底刚刚出售了价值1500 万美元的Coinbase 股票。
那么，这是不是意味着Coinbase 股价不会再涨了？
想要回答这个问题，我们可以从以下几个方面来看：
1.比特币效应
首先，想知道COIN 股价未来，重要的是要考虑比特币的表现。从历史上看，比特币的价格与投资者情绪之间有着密切的关系。
如果比特币表现强劲并且人们赚钱了，他们将更愿意投资加密货币。这与股市的「财富效应」非常相似：如果股票上涨，人们会感觉更富有，更愿意购买。
围绕比特币的情绪改善显然对Coinbase 有帮助，因为该公司的整个商业模式都是基于提高加密货币交易量和引入新的加密货币投资者。比特币目前占Coinbase 所有交易量的33%，因此如果有一种加密货币是Coinbase 营运的核心，那么它就是比特币。
2.比特币现货ETF
目前，推动正面情绪的主要因素仍是美国市场首个比特币现货ETF 的通过，这个ETF 为机构投资者提供了完美的工具。
据估计，多达500 亿美元的资金可能流入比特币，所有这些新需求会推高比特币的价格。
摩根大通分析师在11 月的一份报告中也写道，鉴于资产管理公司的托管费立即上涨，Coinbase 将成为即将到来的ETF 繁荣的主要受益者。
不过，最大的问题是这些新的比特币ETF 会对Coinbase 带来多大帮助。毕竟，如果人们购买比特币ETF 而不是比特币本身，这不会直接使Coinbase 受益。只有当围绕比特币的所有关注实际上导致新人注册Coinbase 帐户时，Coinbase 才会间接受益。
但看起来Coinbase 确实正在寻找直接参与比特币ETF 讨论的方法。例如，如果你仔细阅读BlackRock ( BLK)的申请，该公司是第一个申请现货比特币ETF 的公司，它非常明确地表示Coinbase 将成为该ETF 持有的所有比特币的托管人。因此，Coinbase 可能会在过程中赚取一些托管费，这将体现在公司的利润中。
3.Coinbase 的竞争对手
其次，币安未来的发展业对Coinbase 股票十分重要。
币安是Coinbase 的直接竞争对手，经过长期持续的调查，币安最近以43 亿美元的价格与美国司法部和美国财政部达成和解。此外，该加密货币交易所的创始人兼执行长赵长鹏（CZ）被迫辞职并承认存在不当行为。虽然币安位于美国的子公司看起来将继续运营，但其实力可能会减弱。
这对于那些Coinbase 投资者来说是个好消息。毕竟，Coinbase 很可能成为币安问题的直接受益者。长话短说，对于将资金存放在币安加密货币平台上感到不舒服的客户可能会将资金转移到其他更值得信赖的加密货币交易所。
但请记住，币安的情况对Coinbase 来说并不是一帆风顺，原因只有一个：Coinbase 面临自己的法律和监管问题。6月，美国证券交易委员会（SEC）对Coinbase提起诉讼，指控其在其平台上不当交易「未注册证券」。此外，Coinbase 一直在与SEC 就加密货币的未来进行公开的口水战，因此Coinbase 也存在相当大的监管风险。
Coinbase 目标价是多少？
Needham 分析师John Todaro 表示，对比特币ETF 的预期现已实现，挖矿奖励减半以及联准会可能降息是推动Coinbase 近期上涨的三大催化剂。
12 月初，Needham 上调了Coinbase 股票的价格目标，因为预计该交易所仍有上涨空间，而散户交易员则在观望。Needham 预计加密货币热潮将卷土重来，并将Coinbase 股票的目标价从160 美元上调至180 美元。Needham 分析师John Todaro 和他在Needham 的同事显然对Coinbase 的产品成长印象深刻，甚至将COIN 股票列为2024 年的首选股票。
此外，巴克莱银行（NYSE：BCS）分析师本杰明·布迪什（Benjamin Budish）也上调了Coinbase 股票的价格目标：从67 美元上调到110 美元，但他仍维持对该股的减持评等。
同时，一些分析师对Coinbase 股票未来持悲观看法。TD Cowen 分析师Stephen Glagola 就是一个例子，Glagola 重申了对COIN 股票表现不佳的评级，理由是分析师认为市值过高。
现在买Coinbase 股票好吗？
Coinbase 股价周五（1/12）暴跌6.9%，触及12 月初以来的最低水准。COIN 股票继续保持在杯底114.43 买入点之上。周五该股交易价格约为每股131.50 美元。
目前，Coinbase 股价仍远低于2021 年以来近350 美元的历史高点。因此，显然还有上涨空间。请记住，Coinbase 可能会经历与比特币和更广泛的加密市场相同的波动。
因此，现在是否投资Coinbase 的最终决定取决于您对加密货币市场的看法。对我来说，我预计比特币今年会上涨，因此Coinbase 也将会跟着上涨。所以，只要你控制住自己的期望并了解所涉及的风险，现在购买Coinbase 股票还不算太晚。
总结：Coinbase 股票可以买吗？
目前，Coinbase 股票前景仍存在不少争议，尽管如此，我认为近期比特币现货ETF 的批准总体上是加密资产的看涨催化剂，因此对于Coinbase 的加密货币相关业务也是如此。
此外，从长远来看，预计会有更多资本流入加密货币和区块链领域，这将使Coinbase 受益。这就是为什么我仍然看好COIN 股票的原因，尽管有内部人士抛售，但该股在未来几个月会走高。
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